3月31日，商场全天震撼调治，创业板指领跌。端正收盘，沪指跌0.46%，深成指跌0.97%，创业板指跌1.15%。

　　板块方面，贵金属、算力、银行、次新股等板块涨幅居前，光伏、海南、衍生、旅游等板块跌幅居前。

　　个股跌多涨少，全商场超4000只个股下落。沪深两市全天成交额1.22万亿元，较上个往明天放量1026亿。

　　3月的临了一天，A股以下落扫尾，月K线也随之收阴，比拟缺憾。

　　原因并不难找。

　　早上开盘前，亚太商场普跌、日韩股市重挫，西洋股指期货也纷繁走低，齐教唆今天商场情谊并不乐不雅。

　　连系早间黄金价钱再改变高，有分析称，好意思国“4月2日平等关税”与地缘形式的变数握续扰动民众金融商场，激励民众资金的避险情谊升温。

　　在此配景下，今天A股固然莫得“孤苦行情”，却也有不少亮点。

　　大盘教育半年线撑握

　　尾盘有抄底资金进场了

　　半年线指120日均线，一般被觉得是中期趋势的进犯分界线。鄙人跌趋势中，120日均线频频会压制商场走势；相悖地，在上涨趋势里，这条线又是行情的进犯撑握。

　　换句话说，在一些履行因素压制下，短期商场可能会出现击破半年线的情况，但又更可能不会灵验跌破。

　　从今天尾盘（约14点后），以IT就业、通讯就业为代表的部分科技线题材异动翻红的情况来看，部分焦急情谊照旧得到消化，抄底资金也开动进场了。

　　数据瓦解，端正收盘，多个股指今天盘中下穿了半年线，为“924”行情以来初次。如万得全A、上证指数，自昨年9月26日上穿半年线以来，今天赶巧是第121个往明天。

　　一些相对较强的指数（如微盘股指数、中证2000等），受益于近半年小盘股累计涨幅比拟高的特色，K线实体尚未波及半年线。

　　比上述指数要素股遮蔽面更广的全A平均股价，现在仅下探至60日线隔邻便出现回升，距半年线还有一定空间。

　　另一些近期握续回调，发达偏弱的指数（创业板指、科创50等），则已提前或进一步跌至半年线下方。

　　东吴证券研报觉得，A股历来会进行“四月决断”，商场走动逻辑也从预期驱动转向基本面走动。“四月决断”实质是商场从预期驱动向履行订价的调治——经济数据的成色、事迹的驱散智商、计谋的边缘变化，三者共同组成股价的“压力测试”框架。

　　进入4月，经济与事迹“大考”降临，同期4月政事局会议束上起下，对全年经济发展作出开发，商场会基于微不雅企业盈利和宏不雅计谋基调对股价进行修正。

　　长城证券指出，4月2日是好意思国新一轮关税计谋的进犯成效节点，但是这一天很可能并不是好意思国关税计谋不细目性回落的本事点，而是“紊乱升级”的序章。

　　陪伴该节点到来，商场的避险需求会进一步扩大，事件催化的握续本事可能进一步裁汰，主题投资的游走频率或加速，因此基于中短期视角，无情密切关切：1）迎来拐点粗略事迹强盛的行业；2）具备一定避险属性的板块；但是AI的永久产业趋势仍然有着巨大的朝上空间，中短期内的回调可能会带来一定投资契机。

　　这类ETF成最大“隐迹所”

　　当作当下最受醒办法“加价题材”之一，黄金的强势发达也体现到了场内ETF的涨幅榜上。

　　端正A股收盘时段，COMEX黄金价钱最高波及3158.2好意思元/盎司。追踪其他金价指数的黄金ETF、上海金ETF双双逆势领涨，涨幅一度提高了弹性更大的黄金股ETF。

　　分析觉得，在后续金融市形式临不细目性风险，以及好意思国通胀上行激励商场担忧的情况下，避险钞票有望不时获取资金看重。

　　高盛在最新研报中将2025年底黄金价钱预测从3100好意思元/盎司上调至3300好意思元/盎司，预测区间调治至3250好意思元至3520好意思元/盎司。此外，高盛权衡，亚洲大型央行可能将在当年3年至6年不时快速购金，以达到预估的潜在黄金储备经营范围。在顶点风险状态下，金价可能冲破4200好意思元/盎司。

　　黄金谋划ETF除外，午后异动、涨幅自后居上的科创AI ETF、科创芯片联想ETF等居品，其实是比拟超预期的。

　　财通证券暗示，2024年，电子行业总体需求隆重朝上。尽管仍有部分公司由于用度参加较大等因素影响导致利润端承压，亦有公司2024年实现了利润的数倍增长。其中，消耗电子、数字IC等行业企业发达相对超过。瞻望2025Q1，权衡同比增长趋势不变，行业关节词从复苏切换为增长。

　　尽管一季度频频受到季节性因素影响环比可能有所波动，权衡大多半公司有望在2025Q1实现事迹的隆重同比增长，尤其看重AI、消耗电子等范围的需求趋势和事迹开释节律。